Ethereum (ETH), 2021 yılındaki tüm zamanların en yüksek seviyesine sadece %2 uzaklıkta. Ancak satış baskısı şimdiden ortaya çıktı ve fiyatını 4.700 Dolar’ın altına çekti. Ayrıca, ağustos ayının ikinci yarısında büyük miktarda ETH’nin unstake edilmesi bekleniyor, bu da satış baskısını artırabilir.
Sektör uzmanları, bu yaklaşan ETH dalgasının piyasayı nasıl etkileyeceği konusunda farklı görüşler sunuyor.
ETH Çekim Kuyruğu Dört Yılın Zirvesinde
SponsoredEthereum üzerindeki staking, 2022’de The Merge sonrası tanıtılan Proof-of-Stake (PoS) konsensüs mekanizması için kritik öneme sahip. Bir doğrulayıcı olmak için kullanıcıların en az 32 ETH stake etmeleri gerekiyor, bu da ağı güvence altına alırken ödüller kazanmalarını sağlıyor.
Ancak, unstake süreci her zaman kolay değil. Çıkış talep ettikten sonra, doğrulayıcıların bir sırada beklemesi gerekiyor. İşlem süresi, bekleyen taleplerin sayısına bağlı olarak değişiyor.
ValidatorQueue verilerine göre, 15 Ağustos itibarıyla 767.536 ETH—3,5 milyar Dolar’dan fazla değere sahip—unstake edilmek üzere sırada bekliyor, bu seviye Mayıs 2021’den bu yana en yüksek seviyede.
Ancak, piyasanın etkileri hissetmesi için tüm ETH’nin unstake edilmesini beklemesi gerekmeyebilir. Bu büyük miktar, yatırımcı hissiyatını zaten etkiliyor.
JAN3 CEO’su Samson Mow, olumsuz yatırımcı hissiyatının daha güçlü bir satış baskısı yaratabileceğine inanıyor. ETH’nin daha derin bir düzeltme yaşayabileceği konusunda uyarıyor ve ETH/BTC çiftinin 0,03 BTC’ye veya daha da altına düşebileceğini belirtiyor.
Sponsored Sponsored“Ve geri çekilme var. Ethereum’un daha da düşmesi gerekiyor. Şu anda unstake edilen yaklaşık 3 milyar Dolar değerinde ETH var, bu da tasarım gereği önce sıraya girip sonra çekilmesi gereken zahmetli bir süreç. Kapılar açıldığında, ETHUSD’nin büyük ölçüde düşmesini bekliyorum,” dedi Mow belirtti.
Onun endişesi, ani bir arz artışının genellikle fiyatları olumsuz etkilediği yaygın piyasa mantığıyla örtüşüyor.
Ayrıca, ValidatorQueue verileri, stake edilmek üzere bekleyen ETH miktarının da arttığını gösteriyor, ancak şu anda sadece 324.000 ETH—unstake edilen miktarın yarısından az.
Geçmiş veriler bu endişeyi destekliyor. 26 Temmuz’da, unstake sırasındaki ETH miktarı 743.000’in üzerindeydi. 28 Temmuz ile 15 Ağustos arasında, ETH’nin fiyatı 3.900 Dolar’ın üzerindeyken 3.365 Dolar’a düştü—yaklaşık %14’lük bir düşüş.
Unstake sırasının büyüklüğü ile ETH’nin fiyatı arasındaki ilişki açık görünüyor.
Piyasa 767.000’den Fazla ETH’nin Unstake Edilmesini Kaldırabilir mi?
SponsoredX’te tanınmış bir analist olan Kyle Doops, unstake işleminin otomatik olarak bir satış anlamına gelmediğini belirtiyor.
Gönderisinde, çekilen bazı ETH’lerin elde tutulabileceğini, daha yüksek getiri için merkeziyetsiz finans (DeFi) protokollerine taşınabileceğini veya başka yerlere yeniden yatırılabileceğini—satış baskısı eklemeden—açıklıyor.
“Otomatik olarak satış anlamına gelmez… bazıları yeniden stake edilebilir, DeFi’ye taşınabilir veya sadece elde tutulabilir. Günlük çekimler sınırlı olduğundan, sıra sadece uzuyor,” diye açıkladı Doops.
ETH’nin sayısız piyasa kullanım durumu var. Büyük yatırımcılar veya “balinalar”, portföyleri optimize etmek için çeşitli DeFi stratejileri kullanmayı tercih ediyor, sadece token’ları elde tutmak yerine. Bu bakış açısı, özellikle Ethereum’un staking için potansiyel olarak iyileşen bir düzenleyici ortamdan faydalanmasıyla endişeleri hafifletiyor.
X’te DeFi odaklı bir hesap olan DefiMoon, ETF girişlerinin unstake baskısını dengeleyebileceğine inanıyor. Hesaplamalarına göre, ETH ETF’lerinden günlük girişler, çekilen ETH’nin çoğunu absorbe edebilir ve muhtemelen fiyatları yukarı itebilir.
Sponsored Sponsored“Eğer ETF girişleri günlük ortalama 300 milyon Dolar olursa, bu çıkışların çoğunu nötralize etmeli, ancak yine de analizin bir parçası olmalı!” dedi DefiMoon belirtti.
Bu arada, SoSoValue verileri, geçen hafta ABD ETH ETF girişlerinin günlük 400 milyon Dolar ile 1 milyar Dolar arasında değiştiğini ve DefiMoon’un tahminlerini aştığını gösteriyor.
Büyük ETH unstake sırası hakkında farklı görüşler var. Bazıları fiyat düşüşleri ve satış risklerinin arttığını belirtirken, diğerleri DeFi ve ETF girişleri yoluyla piyasanın bu değişiklikleri absorbe etme kapasitesine dikkat çekiyor.
Gecikme dokuz günden fazla sürecek. Ağustos’un üçüncü haftasında, yatırımcılar bu benzeri görülmemiş olayın etkisi hakkında net bir yanıt alabilirler.
