Kripto para borsası Goldman Sachs, Çarşamba günü yayımladığı “Stablecoin Yazı” başlıklı araştırma raporunda, stablecoin piyasasının trilyonlarca Dolara ulaşabileceğini belirtti.
Fortune ile yapılan bir röportajda, firmanın bir araştırmacısı, “Bu fırsat büyük ölçüde henüz değerlendirilmedi, stablecoin faaliyetlerinin çoğu kripto para trading ve ABD dışındaki Dolar pozisyonu talebi tarafından yönlendiriliyor.” dedi.
SponsoredGoldman’dan Cesur Tahmin
Goldman Sachs, stablecoin’leri çok trilyon Dolarlık potansiyele sahip bir finansal güç olarak vurgulayan bir araştırma raporu yayımladı. Yatırım bankası, 271 milyar Dolarlık küresel piyasanın, düzenlemelerin netlik ve güven sağlamasıyla hızla genişleyebileceğini öngörüyor.
Analistler Will Nance ve ekibi, Circle tarafından çıkarılan USDC’nin 2027’ye kadar 77 milyar Dolar artarak yıllık bileşik büyüme oranının yaklaşık %40 olmasını bekliyor.
Goldman’ın raporu, ödemeleri en önemli itici güç olarak vurguluyor. Visa, yıllık ödeme hacmini tüketici, işten işe ve eşler arası işlemleri kapsayan 240 trilyon Dolar olarak tahmin ediyor. Yeni mevzuata uygun stablecoin’ler, bu geniş sisteme dahil olabilir.
‘Ödemeler, stablecoin’ler için uzun vadede en belirgin genişleme kaynağıdır. Bu fırsat büyük ölçüde henüz değerlendirilmedi, çoğu faaliyet hala kripto para trading ve ABD dışındaki Dolar pozisyonu talebiyle bağlantılı.’
Kurallar, Rakipler ve Riskler
Temmuz 2025’te kabul edilen GENIUS Yasası, stablecoin’lerin 1:1 oranında ABD Hazine bonoları veya eşdeğer rezervlerle desteklenmesini gerektiriyor. Hazine Bakanı Scott Bessent, bu tür kuralların Doları güçlendirebileceğini ve dünya genelinde Hazine bonosu talebini artırabileceğini savundu. Stablecoin piyasasının 2 trilyon Dolar veya daha fazlasına ulaşabileceğini öne sürdü.
Aynı zamanda rekabet kızışıyor. USDT’nin ihraççısı Tether, ABD vatandaşlarına sunulmayan küresel arzıyla hakimiyetini sürdürüyor. Şirket, CEO Paolo Ardoino’nun geçen ay yerel bir strateji üzerinde ilerleme kaydedildiğini belirttiği Amerikan pazarına girmeyi planlıyor.
Bu arada Circle, USDC’yi yeni düzenleyici framework altında tamamen uyumlu bir alternatif olarak konumlandırıyor.
Mizuho Securities analistleri, Bank of America dahil büyük ABD bankalarının Dolar’a endeksli token’larını çıkarmaya hazırlandığını belirtiyor. UBS ekonomisti Paul Donovan, stablecoin’lerin gerçekten hükümet borcuna olan talebi artırıp artırmadığını sorguluyor ve sadece mevcut sistemler içinde likiditeyi kaydırdıklarını öne sürüyor.
Wall Street Oyuna Katılıyor
Şüpheciliğe rağmen, Goldman kurumsal ivmeye dikkat çekiyor. BlackRock, Franklin Templeton ve BNY Mellon gibi varlık yöneticileri, para piyasası fonlarını tokenize ediyor ve daha hızlı işlemler için stablecoin altyapısına bağlıyor.
Goldman’ın analizi, geleneksel kart ağları ve havale firmalarının direnmek yerine uyum sağlayacağını ve ana akım benimsemeye yardımcı olacağını öne sürüyor.
Ağustos ayının başlarında, özellikle Goldman Sachs küresel piyasa stratejisti Tony Pasquariello, altın, gümüş ve bitcoin’i “değer saklama araçları” olarak önermeye devam ettiğini ve stablecoin’lerin ödemelerde artan rolüne dikkat çektiğini belirtti.
