Bakır, 22 ekim’de %2,68 değer kaybediyor ve nisan ayından beri beş kez test edilen destek trendini aşağıya kırıyor. Bu düşüş, BloombergNEF’in 20 ekim’de 2050’ye kadar bakır arz açığının talebin %44’üne ulaşabileceği uyarısından iki gün sonra yaşanıyor.
Aynı raporda ise 2026 yılı için bakır piyasasında fazlalık öngörülüyor. Görünen o ki trader’lar uzun vadeli açığı değil, kısa vadeli rahatlamayı fiyatlıyor.
Bakır Neden Farklı Davranıyor?
BloombergNEF (BNEF), yıllık Geçiş Metallerine Bakış raporunu 20 ekim’de yayımladı. Raporda yer alan 10 metalin dokuzunda 2050’ye kadar arz sıkıntısı beklenmiyor.
Ancak bakır bu kuralın dışında kalıyor. BNEF’e göre 2028’den itibaren başlayıp 2050’de 20 milyon tonluk bir açık oluşacak.
Talebin ise %61 artışla yılda yaklaşık 46 milyon tona yükselmesi bekleniyor. Yalnızca elektrikli ulaşım, bunun 11,4 milyon tonunu oluşturacak.
Bu açığın kapatılması için 332 milyar dolar tutarında yeni maden yatırımı şart. Üstelik, her bir madenin üretime başlaması ortalama 17 yıl alıyor, BNEF’e göre böyle.
BNEF’in metal ve madencilik başkanı Martin Tengler, konuyu bir zamanlama sorunu olarak tanımlıyor.
BNEF’den Martin Tengler şöyle belirtti: ‘Şu anda asıl mesele, dünyanın toplamda yeterli metali üretip üretemeyeceği değil; doğru materyallerin, doğru zamanda ve yerde bulunup bulunamayacağı.’ dedi.
Aslında metal kaynaklarda fazlasıyla mevcut. ABD Jeolojik Araştırmalar Kurumu (USGS), küresel rezervleri yaklaşık 980 milyon ton olarak hesaplıyor.
Bakır Niye Düştü?
BNEF’in değerlendirme tablosu da bakır için önümüzdeki 12 ayda yatay bir fiyat beklentisine işaret ediyor.
Fiziksel akışlar da aynı görüşte. Londra Metal Borsası’nda (LME) bakır stokları 272.950 tona çıkarak 24 temmuz’dan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı, Reuters aktarıyor.
Yeni gelen bakırın çoğu ABD depolarına gitti. ABD’nin ana vadeli işlemler borsası Comex, LME’ye karşı primini kaybederek indirime düştü ve gümrük vergisinden kaynaklı avantajı sildi.
Broker Marex’in kıdemli metal stratejisti Alastair Munro, bu iki gelişmenin birbirine bağlı olduğunu ifade etti.
Marex’ten Alastair Munro ‘…LME’deki bakır stoklarındaki son artış, Comex priminin, kontrat teslim tarihlerinin yaklaşmasıyla küçülmesinin bir sonucu.’ dedi.
Teknoloji hisselerinde, yapay zeka şüpheleriyle başlayan satış dalgası da baskıyı artırdı ve LME bakırını son beş haftanın dip seviyesine çekti.
Bakır Arz Açığı: XCU Fiyatını Neler Bekliyor?
Bu kırılım, bakırın beşinci destek testi sırasında gündeme gelen riskin gerçekleştiğini doğruluyor.
Trend çizgisi yükselen bir kama formasyonunun tabanını oluşturuyordu ve bu tür yapılar genellikle aşağı yönlü çözülür. Dikkat çekici şekilde, kırılma anında işlem hacmi de arttı.
Diğer yandan bakır, 6,70 dolar direncinden net bir şekilde reddedildi. Momentum göstergesi olan Göreceli Güç Endeksi (RSI), mart ayından bu yana koruduğu destek çizgisini aşağıya kırdı.
Şu anda bakır, pound başına 6,51 dolar civarında işlem görüyor; bu da eylül ayındaki rekorundan yaklaşık %6 daha düşük. İlk direnç 6,56 dolar seviyesinde, ardından da kırılmış trend çizgisine denk gelen 6,64 dolar bulunuyor.
Olası düşüşlerde 6,31 dolar’daki 0,382 Fibonacci seviyesi ilk hedef olarak öne çıkıyor. Daha güçlü destekler ise 6,11 dolar ve 5,91 dolar’da yer alıyor.
Ancak günlük kapanış yeniden trend çizgisinin üzerine çıkarsa, düşüş senaryosu zayıflayabilir.
Şimdilik bakır, gelecekteki 2028 açığından çok, bugünkü arz fazlasını fiyatlıyor. Asıl büyük soru: 332 milyar dolar’lık yeni maden yatırımı zamanında yetişecek mi?
