ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (Commodity Futures Trading Commission – CFTC) personeli, 22 Eylül’de kripto para borsası’larına mention market’lerin manipülasyona açık olabileceğini bildirdi. Borsaların dört ana kriteri karşılaması bekleniyor fakat herhangi bir yasak kararı çıkmadı.
Mention market’ler: Bir kişinin bir konuşmada, bilanço görüşmesinde ya da sosyal medyada belirli bir kelimeyi söyleyip söylemeyeceğine dair evet-hayır tipi sözleşmeler. Sonuç ise tamamen konuşmacının elinde olabiliyor.
CFTC, Neden Mention Market’lerin Manipülasyona Açık Olduğunu Düşünüyor?
Kurumun Piyasa Gözetim Bölümü (Division of Market Oversight – DMO), uyarı yazısını CFTC’ye kayıtlı kripto para borsası’larına (DCM) gönderdi.
Emtia Borsa Yasası’nın Temel İlke 3’ü, kripto para borsası’larının manipülasyona açık sözleşmeleri listelemesini yasaklıyor.
Çoğu prediction market sözleşmesinde sonuçlar tek bir kişinin kontrolünde değildir; mesela seçim sonucu ya da ekonomik veri açıklamaları gibi.
Ancak, mention contract’larda sonuç tamamen tek bir kişinin davranışına bağlı. Bu kişi ya da yakın çevresi sonucu kolayca yönlendirebilir veya önceden öğrenebilir.
CFTC’nin uyarısı ayrıca etkinliklere katılım ve tokalaşma gibi etkileşimleri içeren sözleşmeleri de kapsıyor.
Örneğin bildiride; canlı yayın yapan bir podcast sunucusu ve onun kullandığı bir slogan örneği var. Bir trader, sunucuya sponsorlu bir anons yaptırarak sonucu kolayca etkileyebilir.
Pratikte bu risk bir kez gerçekleşti bile. 28 Ağustos’ta CFTC, eski Beyaz Saray teleprompter operatörü Gabriel Perez’in 172.539,02 dolar ceza ödemesine hükmetti.
Perez, aralık 2025 ile şubat 2026 arasında Kalshi’deki başkanlık mention contract’larını, konuşma metinlerine önceden erişimi olduğu için trade etti.
Ceza miktarına elde edilen kazançların geri alınması da dahil edildi ve Perez’e üç yıl boyunca trading yasağı getirildi.
Manipülasyon Varsayımı, Yasak Anlamına Mı Geliyor?
Bu uyarı yeni bir yükümlülük getirmiyor; ayrıca CFTC’nin tamamının resmi görüşünü de yansıtmıyor.
Bunun yerine, borsalar hazırladıkları başvurularda bu ön kabulü çürütebilir ve ilgili contract’ları listeleyebilir.
DMO’nun vekaleten direktörü Duncan Hennes’in imzaladığı bu mektup, topu kripto para borsası’larının sahasına bırakıyor.
‘DMO personeli, Mention Market’leri baştan manipülasyona açık görebilir ve bu tür contract’lara dair her başvuruda çok daha güçlü bir gerekçe bekleyebilir.’
CFTC Piyasa Gözetim Bölümü’nün Vekil Direktörü Duncan Hennes, mektubunda bunu açıkladı.
Personel, dört ana faktörün ise sadece örnek olduğunu belirtti.
Buradaki iki temel kaygı: Konuşmacının üzerinde hukuki ya da mesleki yükümlülükler olup olmadığı ve dış baskıya ne kadar açık olduğu.
CFTC’nin Yetki Alanı Dışında Kimler Var?
Polymarket ise mention market’leri yalnızca CFTC’nin düzenlemediği uluslararası kripto para borsası’nda sunuyor.
Öte yandan, Minnesota’daki prediction market yasağını durduran bir yargıç ise Kalshi’nin Dünya Kupası spiker mention market’lerinin swap sayılmayacağını belirtti. Swap’lar ise doğrudan CFTC’nin münhasır yetki alanına giriyor.
Buradaki asıl soru: Personel rehberi, kolayca CFTC’nin denetimi dışındaki platformlara taşınabilecek bu kategoriyi yönlendirmeye yetebilir mi?
