Nike hisse senedi, uzun yılların en sert düşüşlerinden birine sahne oluyor. NKE, 2026’da yaklaşık %40 değer kaybederek Dow Jones Sanayi Endeksi’nin en kötü performans gösteren hissesi konumuna düştü. Hisse fiyatı cuma günü 38,40 dolardan kapandı ve spor giyim devinin piyasa değeri sadece 56,97 milyar dolara geriledi. Bu rakam, 2021 sonunda yaklaşık 264 milyar dolar seviyesindeydi.
Yaşanan bu satıcılı dönem, Nike fiyat tahmini açısından alışılmadık bir tablo ortaya koyuyor. Wall Street’in ortalama 12 aylık hedef fiyatı 50,46 dolar civarında; bu da toplamda %31’lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Ancak genel beklenti Neutal seviyede seyrediyor.
Diğer yandan JPMorgan ve Truist son günlerde beklentilerini aşağı revize etti. Nike S&P 100’den çıkmaya hazırlanıyor ve Çin ile doğrudan tüketiciye satışlardaki zayıflık, CEO Elliott Hill’in toparlanma planını karmaşık hale getiriyor.
Nike Hissesi Ucuzladı, Wall Street Yine de Temkinli Yaklaşıyor
Nike’ın son %40’lık düşüşü, şirketin değerlemesini baştan aşağı değiştirdi. Hisse, şu an geriye dönük kazancının yaklaşık 18 katından işlem görüyor. Bu oran, 2022 mali yılında yaklaşık 31 kattı. Fiyat/gelir oranı da daha da sert bir şekilde gerilemiş durumda: 4 seviyelerinden 1,2’ye kadar düştü.
Bu çarpanlar, NKE’yi kendi geçmişine göre oldukça ucuz gösteriyor. Ancak ucuz bir değerleme, mutlaka dip noktasına gelindiği anlamına gelmiyor.
Yatırımcılar hâlâ Nike’ın toparlanmadan önce ne kadar daha kâr baskısıyla karşılaşacağını anlamaya çalışıyor.
JPMorgan, ağustos ayında Nike’ın notunu “ağırlığını azalt”a çekip hedef fiyatını 40 dolara indirerek bu endişelere yenilerini ekledi. Banka, Hill’in “Şimdi Kazan” stratejisinin mali etkilerinin 2028’e kadar kazançları baskılayabileceğini, ayrıca şirketin Çin’deki yeniden yapılanmasının yıllık gelire 1 milyar doların üzerinde yük getirebileceğini belirtti.
Truist de benzer şekilde notunu düşürdü ve hedef fiyatı 42 dolara çekti. Dick’s Sporting Goods’ta ayakkabı satışlarındaki zayıflamanın, Nike’ın toparlanma sürecini yatırımcıların beklediğinden daha fazla uzatabileceği endişesini güçlendirdiği görülüyor.
Böylece Wall Street genelinin iyimser beklentileriyle daha temkinli analistlerin yorumları arasında önemli bir fark oluştu. 50,46 dolarlık ortalama hedef, toparlanmada önemli bir fırsat sunduğunu gösterse de son revizyonlar, NKE’nin tekrar yüksek çarpanlardan işlem görebilmesi için satışlarda ve kâr marjlarında belirgin bir iyileşmenin kanıtlanması gerektiğine işaret ediyor.
S&P 100’den Çıkış Nike’da Düşüşün Ciddiyetini Gözler Önüne Seriyor
Nike’daki bu değer kaybı, şirketin ABD’nin en büyük şirketleri arasındaki pozisyonunu da değiştiriyor. S&P Dow Jones Endeksleri, 21 Eylül’de Nike’ı S&P 100’den çıkaracak. Söz konusu tarihte Dell, Palo Alto Networks, Arista Networks ve SanDisk gibi teknoloji devleri endekse dahil olacak.
Endeksten çıkarılmak Nike’ın temel işini doğrudan etkilemese de piyasa değeri kaybının ne boyutlara ulaştığını açıkça gösteriyor.
NKE, kasım 2021’de gördüğü rekor seviyesinin yaklaşık %78 altında bulunuyor ve 57 milyar dolarlık piyasa değeri, zirvedeki değerinin yanında devede kulak kalıyor.
Nike’ın İşleri, Hisse Fiyatındaki Kadar Kötü Değil
Nike hisselerinde %40 düşüş yaşanmış olsa da, şirketin ana işlerinde benzer büyüklükte çöküş yaşanmadı. 2026 mali yılında gelirler 46,4 milyar dolar oldu ve raporlanan rakamlara göre geçen yılla neredeyse aynı seviyede kaldı.
Elliott Hill’in stratejisinin, Nike’ın satış kompozisyonunu değiştirdiğine dair işaretler var. Toptan satış gelirleri %6 artarak, perakendecilerle ilişkileri yeniden güçlendirmeye yönelik adımların bir sonucu oldu. Daha önce şirket, doğrudan tüketiciye odaklanmıştı.
Öte yandan Nike Direct gelirleri %6 düşerken dijital satışlarda %12 azalma görüldü.
Bu ayrışma, toparlanma çabasının neden hâlâ kolayca ölçülemediğini özetliyor. Toptan satışlarda düzelme, dağıtım ağının önemli bir bölümünün yeniden kurulduğunu gösteriyor. Ancak doğrudan kendi kanallarındaki zayıflık, tüketici talebinin hâlâ dalgalı seyrettiğine işaret ediyor.
Çin ise başlı başına başka bir zorluk olarak öne çıkıyor. Bölgede daha önce yaşanan zayıflık zaten Nike’ın sonuçlarını olumsuz etkiledi. JPMorgan, Çin’deki yeniden yapılanmanın da yıllık ortalama 1 milyar dolar civarında gelir baskısı yaratacağını tahmin ediyor.
Bu pazar dengelenmeden, diğer bölgelerdeki güçlü performans da kazançlarda belirleyici bir toparlanmaya tam anlamıyla dönüşemeyebilir.
Yaşanan zorluklar Nike’a özgü değil. Lululemon da bu yıl yaklaşık %52 düşerek, tayt satışlarındaki düşüş ve piyasadaki rekabet baskısıyla karşı karşıya kaldı.
CoinCodex Nike Fiyat Tahmini
CoinCodex’in analistlerine göre NKE, 2026 yılı boyunca baskı altında kalmaya devam edebilir ve ancak 2027 başında kısmi bir toparlanma için zemin hazırlayabilir. Eylül ayı için ortalama tahmin yaklaşık 32,51 dolar seviyesinde. Ekim ayında ise görünüm daha zayıf: Ortalama tahmin yalnızca 30,18 dolar ve olası dip seviye 28,85 dolar olarak dikkat çekiyor.
Yıl sonuna doğru tablo bir nebze iyileşiyor: Kasımda ortalama fiyat 35,19 dolara, aralıkta ise 37,14 dolara yükseliyor. Ancak aralıktaki en yüksek 38,98 dolar seviyesi bile Nike’ın mevcut 38,40 dolarlık hisse fiyatına çok yakın kalıyor.
2027 başında tahminler biraz daha pozitif. Ocak ayı için ortalama değer 41,78 dolar ve olası zirve 42,78 dolar olarak öne çıkıyor. Şubatta ise en kuvvetli yukarı yönlü hedef geliyor: 43,07 dolar.
Ortalama fiyatlar nisan sonuna kadar 40 dolar civarında seyrediyor. Bu da CoinCodex’in, yılın başında bir toparlanma öngörmesine rağmen Wall Street’in 50,46 dolarlık analist hedefinin oldukça uzağında kaldığını gösteriyor. Buradaki fark önemli: Analistlerin ortak beklentisi yaklaşık %31’lik bir yükseliş anlamına gelirken algoritmik tahmin çok daha ılımlı bir toparlanmaya işaret ediyor.
Fakat tahminin ikinci yarısında yine güç kaybı dikkat çekiyor. Ortalama fiyat: Mayıs’ta 39,06 dolardan haziranda 36,35 dolara, temmuzda ise 36,01 dolara geriliyor ve ağustosta 34,99 dolara kadar düşüyor.
Eylül 2027’de CoinCodex, NKE için ortalama 31,80 dolar fiyat ve potansiyel olarak 29,76 dolar dip öngörüyor. Yani Nike fiyat tahmini, kalıcı bir ralli beklemektense geçici bir toparlanmayı işaret ediyor; 2027 başı en güçlü dönem olurken yıl ilerledikçe yeniden zayıflayan bir görünüm öne çıkıyor.
