Meta hissesi (META), şirketin ilk üst düzey frontier AI modeli olan Muse Wonder’ı piyasaya sürmesinin ardından pazartesi günü %3,4 değer kazandı. Bu artış, eylül ayında Muse heyecanının tetiklediği bir günde yaşanan %11’lik yükselişin yaklaşık üçte biri.
Meta, kendi kıyaslama sonuçlarının Wonder’ı ve daha büyük olan Muse Wonder Full’u OpenAI ve Anthropic’in en iyi sistemleriyle aynı seviyeye taşıdığını söylüyor. Tepkinin sınırlı kalması, yatırımcıların eylül rallisinde büyük bölümünü fiyatlara dahil ettiğine işaret ediyor.
Meta’nın Hissesi Neden Muse’daki Kadar Güçlü Tepki Vermedi?
Bloomberg’in verilerine göre Meta yükselirken S&P 500 teknoloji hisseleri %0,9 düştü. Ancak bu artış, Muse’un tanıtıldığı eylül ayındaki %11’lik tek günlük yükselişin gerisinde kaldı. O dönemde Meta’nın kişisel AI asistanı piyasaya çıkmıştı. Meta hisseleri eylül ayında toplamda neredeyse %27 prim yaptı.
Meta’nın benchmark verileri, kendi testlerinden geliyor; TechCrunch’ın haberine göre Muse Wonder Full adlı güçlü model yalnızca Meta’nın AI kodlama aracı olan Muse Code’un abonelerine sunuluyor.
Geliştiriciler ise sadece küçük Wonder modelini, bir milyon input token başına 4 dolar ödeyerek satın alabiliyor. Bu fiyat, Anthropic’in Opus 5.5 ile benzer seviyede. Görünen o ki Meta burada geliştiricileri değil, abone modelini odağına alıyor.
Wonder’ın Harcamalarını Abonelik Modeli Karşılayabilir mi?
Yakında Wonder, Muse agent’ın motoru olacak ve başlangıçta ücretli abonelere sunulacak. Oppenheimer analisti Jason Helfstein, aylık 20 dolar ödeyen 115 milyon abonenin yıllık yaklaşık 28 milyar dolar gelir getirebileceğini tahmin etti.
Wells Fargo analisti Ken Gawrelski, Meta için fiyat hedefini 1.000 dolara yükseltti. Yine de Meta yönetiminin kısa vadede gelir beklentilerini temkinli tutacağını düşünüyor ve 2027 mali yılını kazançların dip noktası olarak görüyor.
Dağıtım riski ise kapıda. Amazon, geçen ay Muse’a sitesinde yer vermeyi durdurdu ve Meta’yı kimliğini açıklamadan siteyi gezmekle suçladı. Meta hisseleri şu anda 742 dolar civarında seyrediyor. Bu seviye, eylül ayındaki 779,82 dolarlık zirvenin neredeyse %5 altında.
Frontier seviyesinde benchmark’lar artık büyük teknoloji devlerinde adeta standart oldu. Bundan sonraki asıl değerleme, modelin puanlarından çok ödeme yapan kullanıcı sayısına bakacak gibi görünüyor.
